台光電

… 化工 — 環氧樹脂、雙酚A、可塑劑、乙二醇；(3) 電子材料 — 銅箔基板 (CCL，全球前三大)、玻纖布 (全球前三大)、銅箔，供應欣興、臻鼎、華通、聯茂、台光電等 PCB 大廠，受惠AI 伺服器需求；(4) 聚酯纖維 — PET膜/加工絲。重要轉投資涵蓋子公司南亞電路板 (南電，8046，全球前三大ABF 載板供應商，服務Intel、AMD、NVIDIA) 及南亞科技 (2408，DRAM)。上游石化原料來自集團內台塑、台化、台塑石化。

PCB 大廠: 欣興、臻鼎、華通、聯茂、台光電 — CCL/玻纖布/銅箔

PCB: 欣興、臻鼎、華通、聯茂、台光電 — 銅箔基板/玻纖布

三晃股份有限公司 (1721，Sunko Ink) 為特用化學品製造商，營收結構：特用化學品 (74%)、TPU 粒 (13%)、植物保護劑 (9%)、樹脂 (4%)。產品涵蓋抗氧化劑、交聯劑、無鹵阻燃劑、造核劑、電子化學品及TPU粒。近年成功切入半導體先進封裝供應鏈，供應台積電 CoWoS相關熱界面材料 (TIM) 及電子接著劑。另供應無鹵阻燃劑予聯茂、台光電等高頻高速CCL基板廠。上游異氰酸酯原料採購自Huntsman、BASF、Covestro、萬華化學。植物保護劑原體來自Syngenta、Bayer CropScience。

高頻基板: 聯茂、台光電 — 無鹵阻燃劑供CCL基板

高頻基板: 聯茂、台光電 — 無鹵阻燃劑

銅箔基板: 台光電、聯茂、台燿 等 CCL 製造商

CCL 廠: 台光電、聯茂、台燿 (玻纖布供應)

銅箔基板: 台光電、聯茂 等 CCL 廠

CCL: 台光電、聯茂

CCL: 高頻/高速銅箔基板 (台光電 等)

CCL: 台光電 等高頻 CCL

台光電 (2383) 是全球高速/高頻銅箔基板 (CCL) 市占冠軍，為 AI 伺服器主板材料升級的最大受惠者。公司產品應用於 AI 伺服器、1.6 Tbps 交換器、低軌衛星及車用雷達。為 NVIDIA H100/GB200/GB300 系列 AI 伺服器 OAM 及 UBB 的主要高階 CCL 供應商 (供應比重超過 80%)，亦為 AWS 自研 AI 晶片 Trainium 2/3 的 M8 等級高階材料獨家供應商。

高頻 CCL: 台光電 (全球高速/高頻 CCL 市占冠軍，M8/M9 平台)

銅箔基板: 台光電、聯茂、台燿 — CCL 銅箔基板

銅箔基板: 台光電、聯茂、台燿 — CCL

銅箔基板: 台光電、聯茂、台燿 — CCL 銅箔基板

銅箔基板: 台光電、聯茂、台燿 — CCL

PCB 基材: 台光電 — 高頻低損耗銅箔基板合作開發

PCB 基材: 台光電 — 高頻低損耗基板

銅箔基板: 台光電、聯茂 — CCL 銅箔基板

銅箔基板: 台光電、聯茂 — CCL 基板材料

CCL/PCB: 南亞, 聯茂, 台光電.

基板與材料：南亞塑膠、台光電、聯茂等銅箔基板廠。

國精化學 (4722，Qualipoly Chemical) 為亞洲領先之UV固化材料製造商 (單體/寡聚物/光引發劑)，正積極轉型為 5G/AI 電子材料供應商。核心新產品為 Low Dk/Df 樹脂 (HC 材料) 供應高頻CCL (銅箔基板)，首條產線 (450 噸/年) 已於 2025 年 6 月投產，第二/三條產線 2026 上半年啟動。另開發 PSMA 特殊樹脂供 M6 級CCL，2026 年試量產目標 3,000 噸。下游CCL三雄 — 台光電、台燿、聯茂為主要客戶，終端應用為AI 伺服器及5G基站。傳統 UV 固化材料客戶涵蓋永光化學、長興材料等塗料/油墨廠。

CCL (AI 伺服器): 台光電、台燿、聯茂、生益科技 — Low Dk/Df樹脂

CCL: 台光電、台燿、聯茂、生益科技 — Low Dk/Df樹脂 (AI 伺服器用)

雙鍵化工 (4764，Double Bond Chemical) 為特用化學品廠，專精塑膠添加劑 (紫外線吸收劑/HALS 光穩定劑/抗氧化劑) 及UV固化材料 (單體/寡聚物/光引發劑)。積極拓展電子化學品 — 5G/6G CCL樹脂添加劑、環氧硬化劑、LED封裝膠。已確認打入主要CCL廠供應鏈如台光電、聯茂、台燿。另開發數位紡織墨水及3D 列印材料。下游塑膠客戶涵蓋台塑、南亞塑膠等。

CCL (電子): 台光電、聯茂、台燿 — 5G/AI CCL添加劑

CCL: 台光電、聯茂、台燿 — 5G/AI 添加劑

上游: 銅箔基板 (CCL) - 台光電, 聯茂, 台燿; 銅箔, 鑽針 (尖點).

CCL: 台光電 (高階手機/AI板), 聯茂.

中游: 銅箔基板 (CCL) 廠 (南亞, 台光電, 聯茂, 台燿), PCB 廠.

CCL 廠: 南亞塑膠, 台光電, 聯茂, 台燿.

CCL廠: 台光電、聯茂、台燿

應用領域涵蓋：(1) 工業電腦 — 供應工控設備用 PCB，為穩定營收來源；(2) 網通設備 — 路由器、交換器等網通產品用板；(3) 車用電子 — 車載影音/導航系統 PCB；(4) 消費性電子 — 家電、遊戲機用板。公司以多樣化產品組合分散風險，並積極提升高階產品比重。上游材料主要採購自銅箔基板 (CCL) 廠如聯茂、台光電等。

銅箔基板 (CCL): 聯茂、台光電 — PCB 核心材料

銅箔基板: 聯茂、台光電 — CCL 銅箔基板

基板: 銅箔基板 (CCL) - 聯茂, 台光電.

CCL廠: 台光電、聯茂、台燿

國內大型銅箔基板專業製造廠(如南亞、台光電等)、知名銅箔供應商及化學原料代理商。

國內外各大銅箔基板專業製造廠(如南亞、台光電)及線路/電鍍/設備測試供應商。

亞泰金屬 (6727) 專精水平塗佈及高溫含浸設備，全球高階CCL (銅箔基板) 含浸設備市佔逾七成。受惠AI 伺服器/5G/電動車驅動高頻CCL需求。近取得台光電新訂單6.22億元。客戶含聯茂、台燿、台光電、南亞塑膠。

聯茂、台燿、台光電、南亞塑膠 — CCL設備

台光電 (新訂單6.22億)、聯茂、台燿、南亞塑膠

銅箔基板: CCL 供應商如 台光電、聯茂

銅箔基板: 台光電、聯茂 — 高頻高速 CCL