AI 伺服器

技嘉科技 (2376，Gigabyte Technology) 成立於 1986 年，總部位於新北市，為全球知名主機板、顯示卡及 AI 伺服器品牌廠。2024 年合併營收達 2,651 億元，年增 93.78%，EPS 達 15.03 元。

GPU: NVIDIA、AMD — 顯示卡及 AI 伺服器 GPU

CSP 雲端: 全球雲端服務商 — NVIDIA 認證 AI 伺服器

三大事業方向：(1) 電競品牌：筆電 (Titan/Raider/Stealth/Cyborg 系列)、顯示卡 (NVIDIA RTX 50 系列)、主機板及電競周邊，為全球電競市場核心品牌之一；(2) AI 伺服器：搭載 NVIDIA Grace Blackwell DGX Station，提供 EIA/OCP ORv3/NVIDIA MGX 全方位機櫃方案，目前佔營收約 3-5%，目標未來每年成長 50-100%；(3) 商用/工業：AIoT 方案、自主行動機器人 (AMR) 及工業平板。公司亦布局車用充電及 e-Mobility 解決方案。

GPU: NVIDIA、AMD — 顯示卡及 AI 伺服器 GPU

AI 伺服器: 企業及雲端客戶 — NVIDIA 認證 AI 伺服器方案

廣達電腦 (2382，Quanta Computer) 成立於 1988 年，總部位於桃園，為全球最大筆記型電腦 ODM 代工廠，同時是全球最重要之 AI 伺服器代工廠。伺服器營收已佔公司總營收逾 65%，其中 AI 伺服器佔伺服器營收約六成。旗下雲端品牌 QCT 在全球前 50 大資料中心市佔逾五成。

GPU: NVIDIA — AI 伺服器 GPU (H100/GB200/B300)

CSP 雲端: Google、Microsoft、Amazon、Meta — AI 伺服器代工

台光電 (2383) 是全球高速/高頻銅箔基板 (CCL) 市占冠軍，為 AI 伺服器主板材料升級的最大受惠者。公司產品應用於 AI 伺服器、1.6 Tbps 交換器、低軌衛星及車用雷達。為 NVIDIA H100/GB200/GB300 系列 AI 伺服器 OAM 及 UBB 的主要高階 CCL 供應商 (供應比重超過 80%)，亦為 AWS 自研 AI 晶片 Trainium 2/3 的 M8 等級高階材料獨家供應商。

AI 伺服器 PCB: 金像電、華通、欣興 等 PCB 廠

AI 伺服器: NVIDIA (H100/GB200/GB300 OAM/UBB，供應超過 80%)

國碩透過整合導電銲帶、導電漿及電廠開發，形成太陽能垂直整合布局。近年亦切入鈣鈦礦太陽能電池材料研發及AI 伺服器液冷散熱零組件經銷。

新巨企業 (2420，Zippy Technology) 為利基型電源供應器及微動開關專業廠。電源品牌「EMACS」提供伺服器用電源 (涵蓋CRPS模組/1U/2U 冗餘式/醫療級，1400W-2700W)，已切入AI 伺服器電源市場，供應白牌伺服器廠及雲端業者如Amazon (AWS)、HP、Dell、IBM。微動開關品牌「Zippy」供應Audi、Volkswagen、Ford及日系車廠之汽車電子，以及國際高階家電品牌。

AI 伺服器: Amazon (AWS)、HP、Dell、IBM — 伺服器電源

建準電機 (2421，Sunon) 成立於 1980 年，為全球前三大散熱風扇與散熱模組製造商。產品涵蓋 DC 無刷風扇、散熱模組、液冷系統 (Cold Plate/CDU)。全球AI 伺服器風扇市占約 20%，位居前三。近年從氣冷延伸至液冷散熱，已開發 in-Rack CDU 及 in-Row CDU 系統，菲律賓新廠預計 2027 年投產。下游客戶涵蓋Dell、HPE及雲端大廠Google、Amazon (AWS)、Meta、Microsoft。車用電子散熱佔營收約 11%。

AI 伺服器: Dell、HPE — 品牌伺服器

伺服器: Dell、HPE — AI 伺服器風扇

承啟科技股份有限公司 (Chaintech Technology Corporation) 成立於 1986 年，總部位於台灣新北。公司原名承啟大眾科技 (Walton Chaintech)，2013 年更名為承啟科技。主要從事電腦板卡及周邊產品之設計、製造與銷售，市場以中國大陸及台灣為主。核心產品包括顯示卡 (自有品牌 AX-Gaming)、主機板 (Intel/AMD 平台)、電競整機及 AI 伺服器。近年積極切入 AI 伺服器領域，受惠於全球 AI 算力需求成長。

中游: 設計及組裝顯示卡、主機板、電競整機、AI 伺服器。

AI 伺服器: 企業客戶。

主要代理品牌超過數十家國際大廠，涵蓋 NVIDIA (AI 伺服器)、NetApp (儲存)、Cisco (網路)、Palo Alto Networks (資安)、Oracle (資料庫) 等。客戶群以高科技製造業、電信業及金融業為主，其中半導體大廠 台積電 為重要客戶。近年積極發展 AI 算力租賃 (GPUaaS) 及 MDR 資安託管服務，從傳統設備經銷轉型為高附加價值之技術顧問型通路商。

AI 伺服器: NVIDIA — AI GPU 伺服器

AI 伺服器: NVIDIA — GPU 伺服器

強茂 (2481) 是台灣領先的功率半導體垂直整合製造商 (IDM)，全球第六大整流器元件廠。公司產品涵蓋 MOSFET、蕭特基二極體、碳化矽 (SiC) 元件、IGBT、TVS 保護元件及馬達控制 IC。公司積極從消費電子轉型聚焦車用電子 (營收占比已近 30%，目標 40%)、工業控制、綠能及 AI 伺服器市場。外銷占 89%，亞洲市場占 76%。

AI 伺服器: 伺服器電源模組

AI 伺服器: 伺服器電源供應器廠商

AI 伺服器: 高壓/大電流 MLCC, 電源供應器, 主機板 (台達電, 光寶).

…E9X引擎)、10 架Airbus A350-1000 (搭載Trent XWB引擎) 及 4 架 Boeing 777-8F，啟動機隊世代交替。貨運業務受惠於AI 伺服器與半導體設備出口需求，全貨機機隊 (747-400F + 777F) 帶動獲利大幅成長。集團旗下涵蓋華信航空 (區域子公司)、台灣虎航 (6757，低成本航空子公司)、台灣飛機維修 (TAMECO)、華膳空廚及桃園航勤。

貨運貨主: AI 伺服器、半導體設備出口商 — 高價值科技貨物

…24 架Airbus A350-1000 (搭載Rolls-Royce Trent XWB引擎) 及 18 架 A321neo 推動機隊更新。貨運業務受惠於北美AI 伺服器與半導體運輸需求爆發，全貨機機隊 (9 架 777F) 表現亮眼。集團航太版圖涵蓋長榮航太 (2645，MRO)、長榮空廚 (9978)、長榮航勤 (地勤)。

貨運: 電子業 (AI 伺服器、半導體)、電商物流

貨運: AI 伺服器、半導體出口商 — 北美線高價值科技貨物

捷迅國際物流股份有限公司（Soonest Express）為專精於高科技產業之國際物流承攬業者，以空運服務見長。公司深耕電子零組件與半導體供應鏈物流，提供從倉儲、報關到多式聯運（Air/Ocean/Truck）之整合方案。近年積極佈局東南亞（印度、越南）與美國據點，以服務供應鏈移轉需求，並跨足AI 伺服器與電商物流市場。公司與航空公司簽訂長期艙位合約（BSA），確保旺季艙位供給。

AI 伺服器/網通: AI 伺服器供應鏈廠商、網通設備廠

AI 伺服器/網通: 國內外AI 伺服器供應鏈廠商、網通設備廠

… 貨機，展現客貨並重長期戰略。規劃加入寰宇一家 (Oneworld Alliance)，屆時將與日本航空、國泰航空、英國航空、美國航空等夥伴聯營。貨運受惠於台灣AI 伺服器供應鏈出口，北美貨運營收佔比達 72%。

貨運: AI 伺服器出口商 — 北美線高價值科技貨物 (佔貨運營收 72%)

貨運: AI 伺服器出口商 — 北美線高價值科技貨物 (佔貨運營收 72%)

歐格電子 (3002，Ahoku Electronic) 以旅遊轉接頭/延長線起家，近年成功轉型至高階機房PDU (電源分配單元) 及智慧家庭物聯網產品。Smart PDU 具備 LCD 觸控/遠端監控，已切入AI 伺服器資料中心供應鏈，取得跨型 IEC Socket 專利。另提供 WiFi 智慧插座及 IP Camera 等 IoT 產品。生產基地位於中國東莞。

資料中心: AI 伺服器機櫃廠/CSP雲端 — Smart PDU

資料中心: AI 伺服器機櫃/CSP雲端 — PDU

今皓光電 (Ji-Haw Industrial) 為老牌連接線廠，近期積極轉型 AI 伺服器線束與車用 AI 系統。公司收購勤天科技切入車用軟體與毫米波雷達演算法，試圖擺脫傳統線材廠低毛利競爭。

AI 伺服器線束: 今皓 (400G/800G 高速傳輸線)

AI 伺服器: 廣達、鴻海、緯創 — 高速傳輸線束

晟銘電 (3013，Uneec) 為 AI 伺服器機殼與液冷散熱領域之重要供應商，與 廣達 關係緊密。公司早期製造 PC 機殼，近年成功轉型伺服器機殼與 L6 (Barebone) 組裝，躍升為全球 AI 伺服器機殼領導廠商之一。

北美 CSP: Meta — Sidecar/Minerva AI 伺服器專案

ODM 廠: 廣達 (最大客戶)、緯創、緯穎 — AI 伺服器機殼代工

全漢企業 (3015，FSP Group / FSP Technology) 為全球前十大電源供應器製造商，逾 600 人研發團隊，600+ 機種通過80 PLUS認證。產品涵蓋 PC 電源 (ATX 3.1)、電競電源 (FSP 自有品牌)、工業電腦電源、雲端伺服器 Redundant Power (通過 80 PLUS Titanium，97.5% 能效)、醫療電源 (通過IEC 60601-1)。IPC 電源長期合作夥伴為研華。另與勤誠興業聯合展示 Edge AI 伺服器方案。深耕 Edge AI、醫療電源及儲能/太陽能逆變器等高毛利利基。

伺服器: 勤誠興業 — Edge AI 伺服器方案

奇鋐科技 (AVC) 為全球散熱解決方案領導廠商，更是 AI 伺服器散熱頭號概念股。產品線極廣，從基礎散熱風扇、散熱片，到高階均熱板 (3D VC)、水冷板 (Cold Plate)、CDU 冷卻系統及伺服器機殼機箱皆有布局。

CSP 雲端: Microsoft、Amazon AWS、Meta — AI 伺服器散熱與液冷

德律科技股份有限公司 (3030，TRI) 為台灣最大的自動光學檢測設備 (AOI) 廠商，全球市佔率名列前茅。專注於電路板組裝檢測 (PCBA Test)。四大主力產品：(1) AOI 自動光學檢測 — 檢測零件焊接品質 (營收佔比最高)；(2) SPI 錫膏檢測 — 印刷厚度檢測；(3) AXI X-ray 檢測 — BGA 等隱藏焊點檢測；(4) ICT 電路板測試 — 電氣功能測試。受惠於AI 伺服器與車用電子製程日益複雜，對高階檢測設備需求強勁。

業務三大支柱：(1) OEM/ODM 代工 — 為國際品牌代工 PC 機殼與電源供應器；(2) 自有品牌 COUGAR — 電競機殼、電源、水冷散熱、電競椅及周邊，在歐美市場具知名度；(3) 伺服器機殼與機櫃 — 成功切入 AI 伺服器供應鏈，供應 1U-4U 伺服器機殼與高階機櫃，搭配神達電腦在伺服器市場之通路優勢。另佈局醫療長照床事業，開闢第四成長曲線。

伺服器機殼: 偉訓 (1U-4U AI 伺服器機殼)

雲端: CSP 雲端服務商 — AI 伺服器機櫃

欣興電子 (Unimicron Technology) 為全球最大 PCB 與 IC 載板製造商之一，隸屬 聯電 集團。在 ABF 載板領域具統治地位，為 AI 伺服器與高效能運算晶片之關鍵供應商。

近年積極切入高階市場：(1) 電動車 — ADAS/BMS/車載娛樂系統所需車規頻率元件，寧波廠專注車用產線；(2) AI 伺服器 — 高階伺服器所需高精度振盪器；(3) 5G 通訊 — 基地台與 Wi-Fi 7 路由器。與 華新科、佳邦科技 策略聯盟，強化供應鏈整合。印尼泗水廠擴充海外第三地產能。亦為 Apple 供應鏈重要成員。