菲律賓

台翰精密 (1336，Taiwan Precision) 成立於 1987 年，專精精密模具設計製造與塑膠零組件射出成型、塗裝及部品組裝。深耕日系多功能事務機 (MFP) 精密塑膠件市場逾 30 年，事務機零組件佔營收約 89%、電子零組件約 11%。主要客戶為Brother、Canon、Kyocera、Epson等日系事務機品牌。生產基地以越南 (營收佔 49%)、菲律賓 (43%) 及東莞 (8%) 為主。最大股東為宣德科技，最終母公司為中國立訊精密。近年透過越南永瀚新廠擴產，切入網通、工控及消費性電子新領域。

台翰 (精密模具/塑膠射出/塗裝/次組裝，越南/菲律賓/東莞工廠)

聚陽實業 (1477，Makalot Industrial) 為台灣最大成衣 OEM/ODM 廠之一，生產基地遍布印尼、越南、柬埔寨、中國及菲律賓。主力客戶結構：GAP (含Old Navy、Banana Republic，佔營收約 29%)、Target (約 23%，自有品牌代工)、Fast Retailing/UNIQLO/GU (約 17-23%，快速成長中)、Kohl's (約 8%)、Walmart (約 4-7%) 及Dick's Sporting Goods等。產品涵蓋休閒服、運動服、內衣等全品類成衣。

聚陽 (成衣 OEM/ODM，印尼/越南/柬埔寨/中國/菲律賓工廠)

和成欣業 (1810，HCG) 創立於 1931 年，總部位於台北，為台灣衛浴設備領導品牌，僅次於 TOTO。事業版圖跨足衛浴設備 (馬桶、面盆、浴缸、龍頭、免治便座)、廚房用具 (系統廚具)、給水銅器設備、精密陶瓷 (電子陶瓷、耐火材料)、建材 (磁磚、陶板) 及防彈設備 (雲豹甲車防彈陶瓷)。和成為台灣市佔第二衛浴品牌，中國市佔第四，菲律賓市佔第一。近年聚焦智慧衛浴 (免治便座、感應龍頭) 及綠建築節水產品。

海外市場: 中國 (HCG)、菲律賓 (市佔第一)、越南

海外市場: 中國、菲律賓、越南

主力代工產品涵蓋：(1) 列印事業：雷射及噴墨印表機，為全球印表機品牌大廠提供 ODM 服務；(2) 網通事業：數位機上盒、無線路由器、寬頻數據機；(3) 消費電子：計算機、程式學習機器人；(4) 儲存產品：SSD、USB 隨身碟、記憶卡。泰國泰金寶為集團最大製造基地，生產基地亦涵蓋中國、巴西及菲律賓。

海外製造: 泰國 (主力)、中國、巴西、菲律賓

建準電機 (2421，Sunon) 成立於 1980 年，為全球前三大散熱風扇與散熱模組製造商。產品涵蓋 DC 無刷風扇、散熱模組、液冷系統 (Cold Plate/CDU)。全球AI 伺服器風扇市占約 20%，位居前三。近年從氣冷延伸至液冷散熱，已開發 in-Rack CDU 及 in-Row CDU 系統，菲律賓新廠預計 2027 年投產。下游客戶涵蓋Dell、HPE及雲端大廠Google、Amazon (AWS)、Meta、Microsoft。車用電子散熱佔營收約 11%。

導線架: 台灣 (30%)、中國、新加坡、日本、韓國、菲律賓

…務，國泰投信為台灣最大 ETF 發行商之一。集團積極推動數位金融 (CUBE App)，並透過國泰創投佈局新創投資。海外版圖遍及中國、香港、越南、柬埔寨、泰國、菲律賓、印尼等亞太市場，其中 2014 年入股菲律賓中華商業銀行 (RCBC) 22.7% 股權。受金管會監理。

海外客戶: 越南、菲律賓 (中華商業銀行)、中國等地金融服務

海外客戶: 菲律賓中華商業銀行 (RCBC) 客戶群

近年積極拓展車用電子與電動車線束市場，如車載影音、電池管理系統 (BMS) 線束及ADAS 相關線材。系統整合事業群代理資訊設備與資安服務，提供穩定現金流。生產基地遍佈中國、菲律賓、泰國，具備東南亞製造優勢，有效分散地緣政治風險。

海外產能: 中國、菲律賓、泰國工廠

近年積極佈局 CPO (共同封裝光學) 技術，已獲 NVIDIA 選定為 矽光子 生態系合作夥伴，開發光纖套件 (Fiber Harness) 及光纖配線盒產品。CPO 產品預計 2025 年下半年完成驗證，2026 年進入量產，配合 800G/1.6T 高階光纖連接需求，將成為公司主要成長動能。此外受惠美國 BEAD 寬頻法案帶動北美光纖基建需求，公司亦積極擴充菲律賓廠產能。

自營電廠： 菲律賓及台日太陽能電站

亞昕國際開發股份有限公司 (5213，Asia Shin Development) 為台灣中型建設公司，專注於大台北地區及桃園之住宅大樓開發。公司深耕雙北與桃園房市，以中價位住宅為主力產品，服務首購族與年輕家庭。近年積極佈局東南亞不動產市場，於菲律賓、日本等地投資開發住宅與商業不動產。主要營造合作夥伴包括達欣工程等知名營造廠。代銷方面與海悅國際、甲山林等合作。

海外投資: 菲律賓、日本不動產投資客

海外投資客: 菲律賓、日本不動產投資買家

主力產品涵蓋光纖接取設備 (PON)、有線電視寬頻設備 (DOCSIS 3.1/4.0)、5G FWA 固定無線接入 CPE、小型基地台 (Small Cell) 及 物聯網 智慧家庭方案。產能布局高達七成已移轉至菲律賓廠區，並於印度及墨西哥新設工廠，以因應去中化地緣政治需求。2025 年寬頻 CPE 佔營收約 59%、企業級產品約 23%、基礎設施與 IoT 約 17%。

海外產能: 菲律賓主力廠、印度廠、墨西哥廠

…認購太陽能板，電力售予台電；同時跨足儲能系統，參與台電電力交易平台之調頻備轉服務。海外事業透過子公司仲利國際經營中國市場，並已佈局越南、泰國、馬來西亞、柬埔寨、菲律賓、印尼及新加坡等七個東協國家。此外，集團經營「中租租車」品牌及「URiDE」共享汽車服務。受金管會監理。

業務結構與動能：(1) 金融科技金流 — QuickPay 為台灣首家獲准辦理外籍移工小額匯兌之平台，有效會員數超過 40 萬人，累計匯款金額逾 500 億元，涵蓋印尼、越南、菲律賓及泰國等東南亞四國，市佔率約 40%，為主要營收與利潤引擎；(2) 電信事業 — 代理台灣大哥大 OK 卡預付卡，針對移工市場銷售；(3) 流通事業 — 子公司東旺利代理 Duracell 金頂電池 (台灣獨家)、德國 Doppelherz 雙心保健食品及彩妝洗沐品牌；(4) 旅運服務 — Q Go 跨國機票與 Q-Shopping 移工電商平台。

外籍移工: 印尼、越南、菲律賓、泰國在台移工 — 匯款/電信/消費

外籍移工: 超過 40 萬名 QuickPay 活躍會員 (印尼、越南、菲律賓、泰國)

亞通利大能源（ATE Energy）主要從事能源工程統包與循環經濟相關業務，服務涵蓋電廠工程之設計、施工與維護，以及非屬公用之發電、汽電共生、能源技術服務。公司具備機械設備製造、配管防蝕工程、起重工程、熔爐安裝及儀器儀表安裝等工程能力，並於印尼及菲律賓設有分公司經營海外能源工程。主要在手訂單包括菲律賓兩座 350MW 火力電廠之土木與海水冷卻管工程、台灣立方再生能源燃料進料工程，以及法蘭摩沙觀音廠新建工程等。訂單能見度延伸至 2027 年底。

海外電廠: 菲律賓火力電廠業主（2 座 350MW）

海外電廠: 菲律賓火力電廠業主（350MW x 2 座）

亞弘電科技 (6201) 成立於 1981 年，總部位於台南，為專業 ODM 代工廠，專注於電子音訊、小家電及醫療保健產品。營收主力為專業音響設備 (高階音響、DJ 混音機、黑膠唱盤等，佔逾八成)，其次為小家電 (電動牙刷、咖啡機、空氣清淨機) 及醫療器材 (血壓計)。為分散地緣政治風險，亞弘電推動「非紅供應鏈」，除台灣總部及中國東莞廠外，大舉擴充菲律賓廠產能，為爭取歐美訂單之重要利器。約七成產品銷往美國。

亞弘電 — 專業音訊產品、健康小家電及醫療器材之 ODM 設計與製造 (台灣/東莞/菲律賓三地生產)

營收高達約八成來自美國。旗下 Monoprice 年銷超過 6,500 種 3C 產品，Prime 品牌成功插旗全美大型量販通路。生產基地涵蓋台灣、中國東莞/無錫及菲律賓，近年為規避關稅將產能大舉移轉至菲律賓廠區。公司積極開發 AI 伺服器資料中心及車用 ADAS 所需之高頻高速特殊線纜。

製造: 岳豐 (台灣/東莞/無錫/菲律賓四大廠區)

…約 54 萬桶/日，生產汽油、柴油、航空燃油、液化石油氣、燃料油、瀝青、潤滑油基礎油等，內銷透過全台約 600 座台塑加油站 (市占約 24%)，外銷至新加坡、菲律賓、越南等地；(2) 石化事業 (佔營收約 32%) — 擁有 3 座輕油裂解廠 (烯烴廠)，乙烯年產能約 313 萬噸 (國內市占約 69%)、丙烯約 251 萬噸，為台灣最大石化基本原料供應商；(3) 公用事業 (佔營收約 6%) — 汽電共生系統供應麥寮園區各工廠蒸汽、電力及工業用水。

…塗裝技術。科定積極推動FSC森林驗證及綠建材標章。國內營收占比約 77%，海外約 23%，全球設有超過 70 個加盟與服務據點，版圖橫跨中國、馬來西亞、新加坡、菲律賓、印度、越南、泰國、印尼、澳洲、加拿大等地。

電信合作: Globe Telecom (菲律賓)、StarHub (新加坡)

常珵科技 (8097，ATW Technology) 為台灣專業網通設備代工廠，前身為利奇精密科技，成立於 1986 年，總部位於新北市樹林區，另於墨西哥、中國成都、菲律賓馬尼拉及巴西設有據點。公司核心能力為 SMT 表面黏著技術電子代工，以此為基礎延伸至商用網通設備、物聯網 (物聯網) 及無線通訊產品之設計製造。

大地幼教 (8437，Dadi Early-Childhood Education，KY) 為台灣上市之中國幼兒教育管理顧問集團。集團為中國前二大台資幼教品牌，業務涵蓋：(1) 顧問服務 — 為加盟幼兒園提供課程設計、師資培訓、園所裝修及行政管理指導；(2) 幼教產品 — 批發零售文教用品、樂器、教育娛樂教材 (營收佔比約 67%)；(3) 軟體服務 — 開發幼兒教育管理軟體及「ABCmouse」英語學習 APP。公司亦赴菲律賓克拉克設立美語教育基地，推展「Dadi-Coach」國際教育品牌。截至 2025 年第三季加盟園所約 402 家。

海外據點: 菲律賓克拉克美語教育基地

海外教育: 菲律賓克拉克校區學員

…車 (Car Plus，台灣知名租車品牌，每年貢獻約 2 億元獲利) 及行將 (SAVE 中古車聯盟經營權，中古車拍賣與查定市場)。海外版圖方面，透過裕融中國及菲律賓子公司拓展東南亞消費金融市場。近年積極發展能源事業，儲能案場已併網上線。2024 年合併營收 414.71 億元。

海外市場: 中國及菲律賓消費金融客戶