南亞塑膠

南亞塑膠 (1303，Nan Ya Plastics) 為台塑集團四大公司之一，台灣最大塑膠加工及電子材料製造商，營收約 2,600 億元。四大事業群：(1) 塑膠加工 — PVC管材/膠布、BOPP薄膜、工程塑膠；(2) 化工 — 環氧樹脂、雙酚A、可塑劑、乙二醇；(3) 電子材料 — 銅箔基板 (CCL，全球前三大)、玻纖布 (全球前三大)、銅箔，供應欣興、臻鼎、華通、聯茂、台光電等 PCB 大廠，受惠AI 伺服器需求；(4) 聚酯纖維 — PET膜/加工絲。重要轉投資涵蓋子公司南亞電路板 (南電，8046，全球前三大ABF 載板供應商，服務Intel、AMD、NVIDIA) 及南亞科技 (2408，DRAM)。上游石化原料來自…

軟質PVC膠布與人造皮革廠: 強勢且穩定供應其旗艦特用可塑劑予國內外重量級之塑膠膠布、電線電纜防水絕緣層、與高擬真高週波人造合成皮製造商 (如著名的 南亞塑膠、華夏玻璃、大洋塑膠)。

達新工業 (1315，Tah Hsin Industrial) 成立於 1966 年，為台灣老牌 PVC 塑膠製品與成衣製造商，兼營 PP 瓦楞板、家具文具、皮件及醫療器材。核心業務：(1) PVC 雨衣及防水製品 — 以自有「達新」品牌為台灣雨衣市場領導者，採用Gore-Tex等機能性防水透濕布料；(2) 機車騎士用品 — 供應YAMAHA、HONDA等機車品牌之 OEM 防水騎士裝備；(3) 成衣與工作服 — OEM/ODM 代工；(4) PP 瓦楞板 — 供應包裝及建材用途。原料以台塑、南亞塑膠之 PVC 樹脂及塑膠粒為主。

PVC 樹脂: 台塑、南亞塑膠 — PVC 及塑膠粒主要供應商

PVC 樹脂: 台塑、南亞塑膠 — PVC 及塑膠粒

台塑集團內部之巨型化工關聯廠: 透過極度高度的「廠辦園區合一」策略，其產出之石化關鍵中間體大量且長期穩定直供予同為集團血脈的 南亞塑膠 (用於再接力生產 EG/BPA) 及 台塑 (用於生產 AN/MMA)，形成難以被對手撼動之自家內需龐大護城河。

元禎企業 (1725，Yuen Jen) 為化學品貿易與配銷商，經營工程塑膠 (含聚甲醛 POM、聚苯醚 PPO 等)、塗料原料、接著劑原料及特用化學品之進口代理與銷售。上游供應商涵蓋台塑、台灣中油、南亞塑膠等國內石化廠及國際特化品原廠。下游客戶分散於塗料、膠帶、接著劑、塑膠加工及電子等產業。

國內石化: 台塑、台灣中油、南亞塑膠 — 塑膠粒/化學品

國內石化: 台塑、台灣中油、南亞塑膠

厚生股份有限公司 (2107，Formosan Rubber Group) 為亞洲橡膠皮/塑膠皮龍頭，三大事業：(1) 橡膠/塑膠皮生產 — 含橡膠皮、環保綠塑 (PU/TPU)、PVC塑膠皮，應用於充氣帳篷、海洋救生設備、醫療膠布；(2) 營建開發 — 龍潭智能園區、板橋橋峰商場等土地資產開發；(3) 倉儲物流 — 南崁園區。上游PVC粉來自台塑，塑化劑來自南亞塑膠。營建與土地資產佔營收過半，已非純化工股。

塑化劑: 南亞塑膠 — 可塑劑

塑化劑: 南亞塑膠

薄膜基材: PET / OPP 薄膜，主要向 南亞塑膠 等國內薄膜廠採購

薄膜基材: 南亞塑膠、新科等國內 PET/OPP 薄膜廠

石化業者: 台塑集團 (台塑化、台塑、台化、南亞塑膠)、台灣中油 — 石化產品進出口與轉運

基板與材料：南亞塑膠、台光電、聯茂等銅箔基板廠。

世坤股份有限公司 (4305) 為 PVC 軟質布料及反光布專業製造商，產品外銷逾 50 國。PVC 原料採購自台塑及南亞塑膠，可塑劑來源包含聯成化科及南帝化工。產品應用涵蓋文具用品 (書包/資料夾)、戶外休閒用品 (帳篷/雨衣)、醫療器材 (充氣床墊/防護衣) 及汽車 AM 配件 (座椅皮/車用腳踏墊)。反光布產品符合3M反光標準，供應安全服飾及道路標誌用途。公司定位為上游 PVC 材料加工廠。

PVC 樹脂: 台塑、南亞塑膠 — PVC 粉及塑膠粒

PVC 原料: 台塑、南亞塑膠 — PVC 粉及塑膠粒

永純化學工業 (4711，Yong Shun Chemical) 專注不飽和聚酯樹脂 (UP Resin)、聚酯多元醇及FRP (玻璃纖維強化塑膠) 製品，FRP 生產逾 50 年歷史。與日本富士樹脂及富洋樹脂工業技術合作。FRP 化學儲槽為核心產品，供應半導體建廠 (如台積電、聯電等晶圓廠之廢液/化學品儲槽)、化工廠及污水處理廠之耐腐蝕設備需求。下游樹脂客戶涵蓋塗料、膠帶、鞋材及建材廠。上游石化原料 (苯酐/順酐/乙二醇) 來自南亞塑膠及台灣中油。

石化原料: 南亞塑膠、台灣中油 — 苯酐/順酐/乙二醇

石化: 南亞塑膠、台灣中油 — 苯酐/順酐

雙鍵化工 (4764，Double Bond Chemical) 為特用化學品廠，專精塑膠添加劑 (紫外線吸收劑/HALS 光穩定劑/抗氧化劑) 及UV固化材料 (單體/寡聚物/光引發劑)。積極拓展電子化學品 — 5G/6G CCL樹脂添加劑、環氧硬化劑、LED封裝膠。已確認打入主要CCL廠供應鏈如台光電、聯茂、台燿。另開發數位紡織墨水及3D 列印材料。下游塑膠客戶涵蓋台塑、南亞塑膠等。

塑膠: 台塑、南亞塑膠 — 塑膠添加劑

塑膠: 台塑、南亞塑膠 — 塑膠添加劑

CCL 廠: 南亞塑膠, 台光電, 聯茂, 台燿.

凱崴電子 (5498，Key Ware Electronics) 成立於 1997 年，總部位於台灣桃園。公司專注於 PCB 切削工具及加工服務，三大業務為：(1) PCB 鑽針 (Micro Drill Bit) 製造銷售 — 碳化鎢鋼精密鑽針及銑刀；(2) PCB 鑽孔代工 — 提供機械鑽孔及雷射鑽孔服務；(3) 銅箔基板代理銷售 (代理南亞塑膠產品)。工廠佈局桃園、昆山、武漢、深圳四大服務基地。近年受惠於 AI 伺服器及車用電子對高階多層板之鑽孔需求成長。

銅箔基板: 代理南亞塑膠產品

銅箔基板: 南亞塑膠 (代理銷售)

晉倫科技 (6151，Ginar Technology) 為工程塑膠複合材料配方研發製造商，專精尼龍 (PA)、PP、PC、ABS 等複合材料，添加玻纖/碳纖/導熱粉實現耐熱、耐磨、導熱、EMI遮蔽等特殊性能。產品應用涵蓋汽車零組件、電子機殼及半導體周邊 (如FOUP晶圓傳輸盒原料)。上游基礎塑膠粒來自台塑、南亞塑膠、奇美實業，國際特殊添加劑來自BASF、杜邦。下游客戶涵蓋鴻海、中華汽車、東陽、堤維西等。

基礎塑膠: 台塑、南亞塑膠、奇美實業 — 塑膠粒

塑膠: 台塑、南亞塑膠、奇美實業

台塑石化 (6505，Formosa Petrochemical / FPCC) 為台灣唯一民營石油煉製業者，隸屬台塑集團，1992 年由台塑、南亞塑膠、台化、福懋等共同投資設立，主要生產基地位於雲林縣麥寮鄉六輕工業區。核心業務涵蓋三大事業體：(1) 油品事業 (佔營收約 62%) — 煉油年產能約 54 萬桶/日，生產汽油、柴油、航空燃油、液化石油氣、燃料油、瀝青、潤滑油基礎油等，內銷透過全台約 600 座台塑加油站 (市占約 24%)，外銷至新加坡、菲律賓、越南等地；(2) 石化事業 (佔營收約 32%) — 擁有 3 座輕油裂解廠 (烯烴廠)，乙烯年產能約 313 萬噸 (國內市占約 69%)、丙烯約 251 萬噸，為台灣最大…

石化下游: 台塑 — PE/PVC 等塑膠加工；台化 — PS/ABS/PTA 等化纖原料；南亞塑膠 — 塑膠加工與電子材料；國喬石化 — SM/PS；台橡 — 合成橡膠

南亞塑膠 — 石化原料下游加工

雙邦實業 (6506，Shuang Bang Industrial) 為高機能PU樹脂/TPU及透濕防水布料製造商，為國內生產高機能透濕防水布之先驅。自行生產PU樹脂供加工貼合，產品應用於國際運動鞋品牌鞋材 (供應Nike、adidas、Columbia、The North Face代工體系如豐泰、裕元)、戶外運動機能服飾、太陽能電池封裝膜及節能建材。上游MDI/TDI 原料來自台塑、南亞塑膠、萬華化學。

異氰酸酯: 台塑、南亞塑膠、萬華化學 — MDI/TDI

異氰酸酯: 台塑、南亞塑膠、萬華化學 — MDI/TDI

塑膠原料: 台塑、南亞塑膠 — HDPE 樹脂供應 (地工膜生產)

塑膠原料: 台塑、南亞塑膠 — HDPE 樹脂 (地工膜原料)

亞泰金屬 (6727) 專精水平塗佈及高溫含浸設備，全球高階CCL (銅箔基板) 含浸設備市佔逾七成。受惠AI 伺服器/5G/電動車驅動高頻CCL需求。近取得台光電新訂單6.22億元。客戶含聯茂、台燿、台光電、南亞塑膠。

聯茂、台燿、台光電、南亞塑膠 — CCL設備

台光電 (新訂單6.22億)、聯茂、台燿、南亞塑膠

因應ESG淨零碳排趨勢，平和環保朝低能耗、低化學添加劑之環保處理方法發展。主要服務半導體、PCB、電鍍及金屬表面處理等產業，化學原料採購自台塑、南亞塑膠等供應商。

化學原料： 台塑、南亞塑膠等化學原料供應商

鉅邁企業 (8435，Zimmite Taiwan) 為台灣前三大工業水處理化學品製造商 (市佔約 20%)，提供冷卻水處理、鍋爐水處理、廢水處理、RO 化學品及現場技術監測服務。主要客戶涵蓋半導體/面板廠 (台積電、群創)、石化業 (台灣中油、台塑集團含台塑、南亞塑膠、台化)、鋼鐵業 (中鋼)、電力業 (台電)。主要國際競爭對手為Ecolab (原 Nalco)、Veolia、栗田工業 (Kurita)。拓展越南及中國市場。

石化: 台灣中油、台塑、南亞塑膠、台化 — 冷卻水/鍋爐水

石化: 台灣中油、台塑、南亞塑膠、台化 — 水處理

邦泰複合材料 (8935，Pontex Polyblend) 成立於 1979 年，台灣最多元複合材料企業。兩大事業：(1) 器材事業 — 運動鞋底射出零組件，長期為Nike棒球鞋底亞洲最大供應商，亦為Crocs休閒鞋代工廠，另供應安踏、特步；(2) 複合材料事業 — 高值化工程塑膠改質複合材料 (ABS/PC/Nylon/TPU/PBT)，應用於 3C 電子、汽機車、醫療及綠建材。近年跨足無人機/無人艇機體結構及 AI 機器人，搶攻國防市場。上游工程塑膠原料來自台塑、南亞塑膠。

工程塑膠: 台塑、南亞塑膠 — ABS/PC/Nylon 等基礎粒

工程塑膠: 台塑、南亞塑膠