營造

德昌營造為台中地區大型甲級營造廠，主要營業項目為綜合營造業、營建規劃設計及管理業務。公司業務多元，除大量承接民間醫院建物外，亦辦理工業區及產業園區之開發業務。工程業主涵蓋政府機關與民間單位，並需處理營造工程以外之行銷與標售等業務。在手訂單規模約 800 億元，為近年台灣營造業中具代表性之成長標的。

中游 (營造施工):

上游 (土地與營造):

三豐建設股份有限公司 (5514，San Fong Construction) 為台灣中部知名建設公司，深耕台中房地產市場。公司專注於台中市區及七期重劃區之住宅大樓開發，產品定位涵蓋首購宅至豪宅，以「三豐品質」建立口碑。主要營造合作夥伴為麗明營造等台中在地營造廠。代銷方面與在地代銷業者合作。近年推案穩健，受惠於台中房市持續熱絡。

營造工程: 麗明營造 — 工程承攬

營造工程: 麗明營造 — 工程承攬

建國工程為台灣老牌甲級營造廠，業務主要分為工程事業與混凝土事業（已縮減）。工程核心涵蓋公共工程（捷運、社會住宅）、科技廠房及商辦大樓。公司積極發展系統鋁模板技術，取代傳統木模板，提升施工效率與 ESG 環保效益。亦引進外籍移工以緩解缺工問題。總承攬金額達 552 億元，在手未完成案量約 383 億元，施工中案件 15 件，含住宅 4 案、公共工程 7 案、商辦 4 案。

中游 (營造施工):

雙喜營造為新竹地區之甲級營造廠，主要從事綜合營造業務。公司承攬建築工程與土木工程，服務範圍以新竹及北台灣地區為主。業務涵蓋住宅大樓、商辦及公共工程之營造施工。

中游 (營造施工):

隆大營建成立於 1982 年，為高雄在地老牌建商，深耕大高雄地區超過 40 年。公司原名「隆大營造」，後改組為營建事業公司，自 2009 年起將業務整合為不動產開發（約占營收 90%）與營造工程（約占 10%）兩大事業。建案產品以高雄地區住宅為主，逐步拓展至北部與東部。營造事業承攬範圍涵蓋南北各區。

中游 (開發與營造):

營造工程: 外部營造業主（占營收 10%）

營造業: 大台北與桃園地區各級營造廠

工信工程原創辦於 1941 年上海，1947 年來台登記設立，為承攬大型公共工程為主之老牌甲級營造廠。主要業務包括道路、橋樑、隧道、碼頭及捷運等土木工程，以及房屋建築工程營造與地質鑽探工程。公司具備重大公共建設之豐富施工經驗，早期曾參與多項交通基礎設施工程，近年持續承攬政府公共工程標案。

中游 (營造施工):

遠雄建設 (5522，Farglory Land) 為台灣大型建商，推案遍及全台，具備高度垂直整合能力。主要業務包括：(1) 住宅開發 — 大型造鎮計畫 (三峽北大、林口 A7、台中港市鎮)；(2) 廠辦開發 — 為國內廠辦先驅 (遠雄 U-Town)；(3) BOT 開發 — 台北大巨蛋等指標性公共建設。擁有自有營造體系「遠雄營造」(200 餘名專任營造工程師、138 張專業證照)，成本控管與工期掌握度高。2022 年採購金額 100% 來自台灣在地供應商。集團關聯企業涵蓋 遠雄人壽、遠雄海洋公園、遠雄自貿港區、遠雄流通、遠雄巨蛋 等。

上游 (土地與營造):

營造廠: 遠雄營造 (集團子公司) — 垂直整合施工

豐謙建設股份有限公司 (5523，Feng Chian Construction) 為台灣中部區域型建設公司，主要在台中及彰化地區從事住宅大樓開發。公司走穩健路線，推案規模適中，產品以中價位住宅為主。豐謙在台中房市具有一定品牌知名度，近年受惠於台中都會區擴張與人口移入帶動之住宅需求。營造合作以台中在地營造廠為主，代銷與在地代銷業者合作。

營造工程: 台中在地營造廠

營造工程: 台中在地營造廠 — 工程承攬

順天建設 (5525，Sweeten) 為台中老牌優質建商，深耕台中市場超過 30 年。業務範疇包括：(1) 建設本業 — 台中地區高級住宅與別墅開發，品牌形象優良；(2) 商用不動產 — 長期持有資產 (如順天經貿廣場) 收租，提供穩定現金流；(3) 工業廠辦 — 開發工業區廠辦 (如順天豐華)。擁有子公司「建高工程」具備甲級營造資格，落實開發與施工之垂直整合。近年亦積極參與文化藝術活動，創辦順天建築文化藝術基金會。建材採購包括台灣水泥、國產建材實業預拌混凝土等。

上游 (土地與營造):

營造廠: 建高工程 (子公司) — 甲級營造垂直整合

鉅陞建設股份有限公司 (5529，Ju Sheng Construction) 為台灣中部區域型建設公司，專注於台中地區住宅大樓開發。產品以中小坪數住宅為主，服務首購族與小家庭客群。公司在台中房市耕耘多年，推案節奏穩健。近年受惠於台中都會區持續擴張及中科效應帶動之住宅需求。營造合作以台中在地營造廠為主。代銷與海悅國際、甲山林等合作。

營造工程: 台中在地營造廠

營造工程: 台中在地營造廠

營建工程: 墓園塔位興建之營造廠商

中游 (開發與營造):

營造分包: 甲級營造廠

皇鼎建設開發股份有限公司 (5533，Royal Crown Construction) 為台灣中型建設公司，主要在大台北及桃園地區從事住宅大樓開發。公司產品以中高價位住宅為主，注重建築品質與社區規劃。近年推案集中於新北市重劃區及桃園地區，受惠於雙北房價外溢效應帶動之桃園購屋需求。營造合作以知名營造廠如達欣工程等為主。

營造工程: 達欣工程 — 工程承攬

營造工程: 達欣工程 — 工程承攬

長虹建設 (5534，Chong Hong Construction) 為台灣知名優質建商，營運風格穩健，財務結構健全，獲利能力在營建股中名列前茅。經營特色包括：(1) 產品策略 — 「廠辦」與「住宅」雙軌並進，透過商辦/廠辦開發創造穩定現金流與高毛利；(2) 佈局轉型 — 早期深耕內湖，近年積極佈局新北與台北都市更新/危老重建案；(3) 集團綜效 — 透過子公司「宏林營造」掌控施工品質與成本，維持「三零政策」(零工安、零缺失、零空窗)。廠辦客戶包括萬海航運等大型企業。

上游 (土地與營造):

營造廠: 宏林營造 (子公司) — 垂直整合施工

桓鼎國際股份有限公司 (5543) 為一家正處於「建材轉型綠能」的企業。主要業務板塊包含：(一) 綠能業務 — 透過子公司佐茂及統量電能，切入儲能、不斷電系統 (UPS)、電動載具電池模組製造，並與輝能科技 (ProLogium) 合作開發固態電池應用及「B.E.S.T 分散式儲能牆」；(二) 建材業務 — 金屬天花板、隔間牆，應用於機場、捷運、藥廠；(三) 營造工程 — 承攬社會住宅等公共工程。公司目標打造「綠能生態圈」，整合電池製造與節能建材。

公共工程: 大型營造廠及公共建設業主

久舜營造為台北內湖總部之甲級營造廠，主要承攬住宅大樓、商辦及公共工程之營建施工。公司業務以台北都會區為核心市場，承攬建設公司委託之住宅與商辦大樓營造工程，亦參與政府公共建設標案。

中游 (營造施工):

營建： 園區廠房擴建之營造廠商

大城地產 (6171，曾用名台灣亞銳士) 為專業不動產開發商，主要業務為住宅及商業大樓之開發、興建與租售。公司早年從事電腦通訊業務，後轉型借殼成為營建股。推案區域以大台中地區為主，透過精準選地及對市場脈動之掌握，持續穩定推案以挹注營收。建案委由合作營造廠施工，建材採購包括台灣水泥、鋼筋及國產建材實業預拌混凝土等。代銷合作夥伴包括海悅國際等知名代銷公司。

上游 (土地與營造):

營造廠: 國內甲級營造廠

達麗建設 (6177) 為台灣積極推案之上市營建商，推案策略精準，緊跟「軌道經濟」及「新興產業園區」(如台積電設廠效應) 之發展動能，在北、中、南台灣持續深耕，鎖定剛性自住與置產需求。旗下子公司「寶信營造」具備甲級營造資格，形成開發與施工之垂直整合優勢。此外，達麗亦將觸角延伸至美國西雅圖進行不動產投資開發，以多元區域與產品雙軌並進策略分散市場風險。推案區域涵蓋桃園、台中、台南、高雄等主要都會區。

上游 (土地與營造):

營造廠: 寶信營造 (子公司) — 甲級營造垂直整合

上游 (土地與營造):

營造廠: 國內甲級營造廠

理銘開發 (6212) 深耕大新竹地區之知名區域型不動產開發建商。公司發展歷程豐富，早年從事玻璃纖維材料貿易 (環興實業)，後轉型電子零組件與光碟機讀取頭代理 (理銘科技)，最終於 2007 年全面轉型為房地產開發商。目前核心業務為委託營造廠興建住宅與商業大樓並進行租售，同時涵蓋建材批發零售與室內裝潢。理銘與新竹在地知名建商「昌益建設」關係密切，近年亦將開發觸角延伸至台南等南部房市。受惠於新竹科學園區之強勁購屋需求 (如台積電、聯發科等竹科廠商員工)。

上游 (土地與營造):

營造廠: 在地專業營造廠

富旺國際開發 (6219) 深耕台灣非六都地區之不動產開發建設公司。推案策略靈活精準，主力鎖定新竹、台中、彰化、雲林等具產業發展潛力之區域，推出符合首購、換屋及科技新貴需求之住宅建案。除住宅外，富旺亦積極拓展商業與工業不動產，包含台中高鐵特區之大型商場 (F-PLAZA) 及搶攻科技大廠擴廠之工業廠辦需求。擁有自有營造廠「寶鑫營造」及龐大土地庫存，具備從土地開發、營造到代銷之垂直整合能力。建材採購包括台灣水泥、國產建材實業預拌混凝土等。代銷透過海悅國際等知名代銷公司。

上游 (土地與營造):

營造廠: 寶鑫營造 (自有) — 垂直整合施工