台灣中油

原料: 台灣中油、國際石化大廠。

亞洲聚合 (1308，Asia Polymer) 隸屬台聚集團，專注LDPE (低密度聚乙烯) 與EVA (乙烯醋酸乙烯酯) 生產。光伏級EVA為太陽能封裝膜關鍵材料，供應中國膠膜龍頭福斯特、海優新材、賽伍技術，終端模組廠涵蓋晶科能源、晶澳科技、天合光能。塗覆級LDPE應用於半導體包裝與保護膜。集團投資福建古雷石化掌握乙烯來源，上游原料亦來自台灣中油。

乙烯: 台灣中油、古雷石化 (集團投資) — 乙烯原料

乙烯: 台灣中油、古雷石化 (集團投資)

乙烯/丙烯: 台塑石化、台灣中油 — 基礎石化原料

石化: 台塑石化、台灣中油 — 乙烯/丙烯

原料樞紐: 主要依賴 台灣中油 等廠及部分國外進口提供之關鍵原料如乙烯 (Ethylene) 與苯 (Benzene)，具備緊鄰林園與六輕石化園區之地利優勢與管線運輸利益。

國營與大型石化基石: 由於上游原料佔其總製造成本極高，因此高度仰賴且簽署長約要求 台灣中油 原油煉油裂解廠及少數國際大型貿易商，穩定調度調配其乙烯與純苯之進料供給。

基礎原料與自給能源: 原料 (如乙烯、苯、丙烷) 高度仰賴台灣中油與國際大型石化貿易巨擘進口調度；同時廠區擁有具備高度自主性之汽電共生廠，能確保廠區運轉所需之龐大電力與蒸氣自給自足。

核心輕油裂解廠與策略合資方: 國內原物料仍高度仰賴 台灣中油 石化園區之穩定地緣輸氣管線供料；在中國大陸的產能擴張與產品線外銷，則選擇與同業巨頭 奇美實業 深度強強戰略合資 (成立鎮江奇美、漳州奇美)，形成亞洲區堅強且互補的供貨同盟。

原料採集與垂直整合: 主要向國際大廠及台灣中油等煉油廠採購關鍵上游原料如 2-EH (異辛醇) 與 OX (鄰二甲苯)；並藉由自家產能規模優勢向上深度整合，自行生產核心中間體苯酐 (PA) 與馬林酐 (MA)，掌握成本話語權。

國際級醇類石化巨頭: 為確保心臟動脈原料異辛醇 (2-EH) 供應無虞，戰略性結盟國際少數頂級醇類石化大廠與地主 台灣中油；同時為了超前部署低碳節能與環保無毒新製程，深度與百年德國化工巨星 巴斯夫 (BASF) 建立尖端專利的技術合作關係。

供應商: 台灣中油 (苯/丙烯)、進口補充。

原料: 台灣中油、國際貿易商。

硫酸: 台灣中油及國內工業酸供應商

硫酸: 台灣中油 — 國內硫酸

國內外重磅石化原料商: 國內高度仰賴 台灣中油 穩定輸供純苯，並向 中碳 採購特殊之雜酚油；海外則積極向國際一線大廠如南非 Sasol 及西班牙 Cepsa 採購高純度正烷烴以確保品質。

大型烯烴裂解廠與氣體技術商: 乙烯 (大宗基礎油料) 之命脈進料高度鎖定 台灣中油 等本土裂解大廠 (林園廠地利之便)；而高純工業氣體之分離萃取與純化技術設備，則深耕與百年海外氣體巨頭 Linde 合作以確保世界級的製程純度與產量穩定。

樞紐型超級煉製廠: 為維持其世界級日化原料之驚人吞吐量，其進料高度仰賴且以商業長約包銷來自 台灣中油 及國際石化特約大盤商船運而來之原油萃取物 (高純度煤油及芳香烴純苯)。

上游: 台灣中油及國際石化廠 (提供乙烯等基本石化原料).

台灣中油 (CPC), 國際大型乙烯供應商, 提供生產設備之重工機械廠.

天然氣: 台灣中油 — 合成氨之核心原料

天然氣: 台灣中油 — 合成氨原料

元禎企業 (1725，Yuen Jen) 為化學品貿易與配銷商，經營工程塑膠 (含聚甲醛 POM、聚苯醚 PPO 等)、塗料原料、接著劑原料及特用化學品之進口代理與銷售。上游供應商涵蓋台塑、台灣中油、南亞塑膠等國內石化廠及國際特化品原廠。下游客戶分散於塗料、膠帶、接著劑、塑膠加工及電子等產業。

國內石化: 台塑、台灣中油、南亞塑膠 — 塑膠粒/化學品

國內石化: 台塑、台灣中油、南亞塑膠

中華化學工業 (1727，CCIW) 創立於 1952 年，為台灣歷史最悠久之民營硫酸製造商，正積極轉型為電子級硫酸供應商切入半導體濕製程。營收結構：基礎化學品 (46%)、特用化學品 (32%)、電子化學品 (22%)。投資逾 10 億元興建第五條產線 (年產能 3 萬噸)，目標 2026 年上半年通過台積電認證，成為第二家電子級硫酸合格供應商。現已供應聯電、力積電、世界先進等晶圓代工廠。面板客戶涵蓋友達、群創。主要競爭對手為關東鑫林 (現任台積電獨家供應商)。上游硫磺採購自台灣中油。

硫磺: 台灣中油 — 煉油副產硫磺

硫磺: 台灣中油 — 煉油副產

台灣蠟品 (1742，Taiwan Wax) 成立於 1987 年，位於嘉義民雄工業區，為台灣專業石蠟精煉加工廠。主要產品涵蓋精煉石蠟 (Paraffin Wax)、微晶蠟 (Microcrystalline Wax)、凡士林原料及各種配方蠟與製蠟特用化學品。上游粗蠟原料主要來自台灣中油煉油副產品及國際原油精煉商。下游應用涵蓋蠟燭製造 (宗教/裝飾)、食品包裝 (食品級石蠟)、化妝品/醫藥 (凡士林、護膚品基底蠟) 及工業用途 (橡膠加工助劑、鑄造用蠟)。

粗蠟: 台灣中油 — 煉油副產粗石蠟 (Slack Wax)

粗蠟: 台灣中油 — 煉油副產粗石蠟

勝一化工 (1773，Shiny Chemical) 為台灣電子級溶劑龍頭製造商。核心產品涵蓋PGMEA (丙二醇甲醚醋酸酯)、IPA (異丙醇)、PMA、PM 等高純度溶劑，應用於半導體晶圓清洗、光阻液製造及面板濕製程。電子溶劑佔營收約 60%。主要客戶涵蓋晶圓代工龍頭台積電 (多次獲頒「卓越供應商」，已通過 3nm/2nm 製程認證)、聯電、世界先進、Intel。另供應高純度溶劑作為光阻液原料予東京應化 (TOK)、JSR、住友化學等光阻大廠。面板客戶涵蓋友達、群創。上游基礎醇酯原料採購自台灣中油、長春石化、李長榮化工。2024 年營收約 110 億元 (年增 12%)。

基礎醇酯: 台灣中油、長春石化、李長榮化工 — 甲醇/醋酸等基礎原料

基礎原料: 台灣中油、長春石化、李長榮化工 — 醇酯類原料

能源供應: 台灣中油 (天然氣)、台電 (電力)，為窯爐燒成之主要成本來源

能源供應: 台灣中油 (天然氣)、台電 (電力)

…dgestone、Michelin、Goodyear、Continental。亦供應Nike、Adidas鞋材供應鏈及醫療用SEBS。上游丁二烯/苯乙烯原料來自台灣中油及台塑石化。

丁二烯/苯乙烯: 台灣中油、台塑石化 — 石化原料

石化: 台灣中油、台塑石化 — 丁二烯/苯乙烯

國際中橡 (2104，International CSRC / Continental Carbon) 為台灣唯一、全球前六大碳黑製造商 (全球市佔約 6%)。全球 8 座碳黑工廠分布於台灣高雄、北美、中國及印度。下游台灣輪胎客戶涵蓋正新、建大、南港輪胎，國際客戶涵蓋Bridgestone、Michelin、Goodyear、Continental。特殊碳黑應用於導電塑膠、油墨及塗料。子公司生技事業持有龐貝氏症孤兒藥專利，授權予Sanofi旗下Genzyme，2021 年獲 1.8 億美元和解金。上游塔底油/重質油原料來自台灣中油及台塑石化。

塔底油/重質油: 台灣中油、台塑石化 — 碳黑裂解原料

重質油: 台灣中油、台塑石化 — 碳黑裂解原料

商船客戶: 萬海航運、中國航運、陽明海運、長榮海運、中鋼運通、台灣中油

能源客戶: 台灣中油 — 5 萬 DWT 油品化學輪

能源: 台灣中油（第三座 LNG 接收站）

能源工程: 台灣中油（第三座 LNG 接收站）

新興航運股份有限公司 (2605，Sincere Navigation) 成立於 1968 年，為台灣老牌散裝航運公司。船隊配置多元，主要營運海岬型 (Capesize)、卡姆薩型 (Kamsarmax) 散裝輪，載運鐵礦砂及煤炭。透過與台灣中油等合作聯營，亦擁有多艘超大型油輪 (VLCC)，負責原油運輸，為國內少數跨足大型油輪業務之航商。公司財務穩健，船隊持續汰舊換新。

油輪: 台灣中油 — VLCC 聯營運輸

石油業: 台灣中油 — VLCC 原油運輸聯營

燃料: 台灣中油（柴油供應）

燃料: 台灣中油（柴油）